2024年，塑料管道行业寻事和时机并存，环球基筑投资商场连接扩容，而中国联塑庄重筹办，过去一年体现出健壮的韧性。

　　此前，中国联塑宣告2024年整年财报，营收270.26亿元，股东应占溢利16.84亿元。同时，有两组数据值得眷注：塑料管道交易2024年毛利率逆势擢升至28.7%；塑料管道交易海表收入11.75亿元，同比明显拉长22.9%，占总收入的比例进一步擢升。

　　这意味着，中国联塑内行业承压之下仍奋力发达，筹办目标稳中有升。整个来看，这背后是公司联塑聚焦主业，从高速拉长向高质料筹办的范式转换，并主动以“本土化政策”发掘海表增量的结果，由此也给塑管企业发达供给了很好的参考样本。

　　从财产角度看，塑料管道行业的上业紧要为PVC、PE、PP等树脂原质料的临盆企业，原质料本钱占到塑料管道行业主买卖务本钱超80%，且目前相干价值处于汗青低位。

　　而中国联塑的临盆基地遍布天下19个省份，而且分销搜集也笼罩天下，与2978名独立独家一级经销商创办长久政策配合闭联，能够高效方便地供给产物和供职。因而，公司仰仗范围上风降本，长久的大范围采购擢升议价空间，受益于近几年原质料价值下行，比拟行业逐鹿敌手天然具备较强的盈余才智。

　　其它，正在本钱端的非原质料个别，中国联塑对峙精益临盆、财产链整合等主动降本提质举措，正在普及自己主旨逐鹿力的同时，也能带来更好的本钱效益，他日将连接优化毛利率体现。

　　据清晰，好比中国联塑不竭升级智能筑筑，通过引入AI、5G、物联网等手艺，打造集智能感知、自愿化管造、数字化收拾于一体的智能工场，擢升临盆恶果与产物德料。还好比造造低碳工场，通过手艺（如光伏发电、余热接管）下降单元能耗，并推进产物全性命周期减碳。

　　长久来看，跟着塑管商场愈发成熟，正在环保审核趋于厉酷的大靠山下，统筹价值和品德上风的产物将胜出。由此，落伍产能将不竭被裁减出清，行业展示高质料发达。

　　少有据显示，2024年排名前20位的管道企业出卖量已抵达行业总量的40%以上，陪伴集结度进一步擢升，以中国联塑为代表的头部企业将享用到更多盈利。

　　客岁10月，国务院发文先容“体例落实一揽子增量策略”，国度发改委也明晰他日五年将参加4万亿元改造60万公里地下管网，涉及都邑燃气、供排水、供热等种种管网。

　　2025年当局管事陈说指出，将连接推动都邑更新。行为十四五计划的收官之年，遵照主题经济管事聚会的指引，比拟2024年财务策略的提质增效，2025年更着重加量。跟着财务加码、化债发力，本年的基筑实物管事量希望取得进一步擢升。

　　客岁12月，农业乡村部宣告加疾农业发达全体绿色转型的向导主张中提及，将进一步推动工程节水，增强高轨范农田造造，完备田间灌排举措，兼顾发达高效节水灌溉，2025-2030年新增高效节水灌溉面积6000万亩支配。

　　此前，2025年主题一号文献再次锚定“三农”管事主旨倾向，明晰提出“加强耕地包庇和质料擢升，高质料推动高轨范农田造造”。而这紧迫需求优化田间农作物灌溉手艺，遵照细分场景给出针对性的高效节水灌溉管道产物。

　　对中国联塑来说，公司正在上述界限中具备产物和供职的当先上风，已修筑相当深邃的逐鹿壁垒，希望收拢商场中更多的机遇。

　　缠绕市政给排水，中国联塑研发高职能厚壁高密度聚乙烯（HDPE）管材管件，办理了厚壁产物常见的熔垂、内缩孔及尺寸不不变等手艺困难。据悉，1600mm管材及800mm管件已杀青范围化量产，可能餍足都邑多量输水需求。

　　缠绕农业灌溉，中国联塑改进推出联塑输水灌溉用PVC-U管、灌溉用LDPE管道、PVC-U农业种养供水管、农业用PE输水管等。农业财产根柢举措新颖化趋向将对塑管出现连接的需求，中国联塑供给一系列高品德产物和办理计划，将厚实自己的收入根源并增加市占率。

　　缠绕工业界限，中国联塑也正在矿用管道方面博到手艺打破，“矿用钢帘线巩固聚乙烯耐磨复合管枢纽手艺的研发及财产化”和“煤矿用相接玻纤带环绕巩固聚乙烯复合管的研发及财产化”两项功劳得到了“国际当先”程度认证，对应的管道产物拥有承压高、耐腐化的明显上风，增加了行业同类产物空缺。

　　以是，面临2025年地下管廊、水利配套根柢举措造造扩张，中国联塑聚焦塑管主业，有才智仰仗多元化的塑管产物组织收拢各式下游操纵场景需求，从而收成越来越多的增量。由此正在国内塑管商场，中国联塑行为攻陷当先职位的龙头，中长久发达具备坚实的保护。

　　从财报中能够看到，塑料管道海应酬易曾经成为中国联塑优质的拉长引擎。而瞻望他日，中国联塑驾驭“一带一块”沿线的基筑时机，仍能够守候其海应酬易收入维持高速拉长。

　　最初，东南亚基筑需求繁盛，目下东南亚五国（印尼、菲律宾、马来西亚、泰国、越南）均匀城镇化率仅为55.7%，相当于中国2014年程度，他日城镇化加快将催生多量基筑需求，涵盖市政工程（供水、排污、燃气管道）、交通举措（铁道、高速公道）及群多造造等界限。

　　国际钱币基金构造预测，东南亚2024-2025年GDP增速将连接高于环球均匀程度。跟着“一带一块”策略深化，守候中国与表地更多基筑配合项目加快落地，进而为塑料管道供给长久需求支持。

　　截至2024年尾，中国联塑已正在印尼、柬埔寨、泰国、马来西亚及越南等国度创办临盆基地，杀青了本土化临盆，并进一步深度调解表地需求打造产物，还将遵照商场容量稳步推动海应酬易维持扩张。

　　据清晰，针对印尼多雨、地质松软的特色，印尼工场奇特优化了HDPE双壁波纹管的抗压职能；同时，通过设立当地研发团队，开采适配热带天气的耐高温PPR管道，产物市占率迟缓擢升至区域前三，可见中国联塑正在表地商场凸显出健壮的产物和品牌影响力。

　　除了东南亚商场以表，正在非洲商场，不久前中国联塑的坦桑尼亚临盆基地正式启用，产物涵盖造造给排水、市政管道、农业灌溉等多个界限，年临盆才智将抵达3万吨支配，该设施象征着其环球化构造进一步深化。

　　整个到地域，南非当局主导3万亿兰特（约合1,600亿美元）根柢举措投资谋略，笼罩能源、交通和数字根柢举措界限；而肯尼亚的农业新颖化策略高度契合其2030愿景国度政策，灌溉体例升级已成为擢升农业产值的枢纽设施；正在尼日利亚，疾速的都邑化历程和人丁拉长对根柢举措造造酿成了紧迫需求，有预测指出，其根柢举措赤字估计将正在2026年内抵达8780亿美元，这将进一步放大表地塑管商场的潜力。

　　因而能够看到，非洲商场的生长潜力禁止幼觑，而中国联塑以坦桑尼亚为支点，通过当地化临盆增强区域供应才智，可能疾速响该表地需求，他日希望供职坦桑尼亚周边国度商场，最终正在这片蓝海中创办起长久上风，掀开更为雄伟的生漫空间。

　　通过聚焦主业、降本提质及海表扩张，中国联塑2024年财报交出一份韧性统统的答卷。主旨主业毛利率连接擢升，凸显出范围效应，海表收入维持高速拉长，则凸显本土化政策正在新兴商场的浩瀚告捷。

　　归纳研讨公司龙头职位、庄重的财政情状、以及对智能筑筑和手艺改进的连接参加，中国联塑的商场职位将越来越不变。加上策略端饱励下游需求发生，公司的远期生长确定性正正在不竭擢升。因而，关于投资者而言，中国联塑无疑是一个值得中心眷注的投资标的。